字体大小 道琼斯全球指数|全球股票市场 宝马正在巡航,投资者应该加入进来。由于其品牌优势,产品种类和全球足迹,该公司的业务正像其精细调整的发动机之一一样发挥作用。未来12个月,其股价可能会上涨30%。 Bayerische Motorenwerke(股票代码:BMW.Germany)周五收于60.97欧元(78.89美元),2012年上涨18%,但比其52周高点73.95低近20%。然而,这家拥有约390亿股票市值的德国优质汽车制造商正在驾驭汽车行业在欧洲的经济放缓,其竞争力远远超过许多竞争对手,一些分析师认为其股价可能会在下一轮加速至80年。此外,宝马支付了3.8%的慷慨股息收益率,这看起来很好。 该股票的估值不到2013年每股7.65美元的8倍。与欧洲其他主要汽车制造商相比,这是昂贵的。大众汽车(VOW.Germany)和戴姆勒(DAI.Germany)的交易价格大约是六到七倍,而雷诺(法国)和菲亚特(F.Italy)的交易量仅为四到五倍。但宝马及其同行的交易价格大幅下挫至Stoxx Europe 600指数的11倍左右。 这反映了汽车行业在西欧的强劲前景,其中欧元区债务危机和政府紧缩措施已经破坏了消费者支出和汽车销售。从欧洲获得大部分销售额的汽车制造商正受到重创。看看标致(UG.France),它一直留在路边。相比之下,美国市场是活跃的,中国是强劲的,尽管它正在努力保持势头。 环境有利于像宝马这样具有全球影响力的公司,其上半年的销售额在美国上涨了10%,在中国上涨了30%。预计2012年的销售额为736.7亿,而2011年为688.82亿,当时每股收益为7.45。 宝马的大部分吸引力在于其作为高端而非大众市场车辆制造商的地位。即使在艰难时期,它的品牌也能吸引富裕的中产阶级。关于宝马是否应该被归类为奢侈品制造商而不是汽车制造商的问题存在争议,但由于汽车制造更加资本密集,宝马的利润率远远低于20万博登录官网%的奢侈品范围,因此争论不尽如人意。 30%。 即便如此,巴伐利亚公司的汽车制造商仍然拥有可观的利润空间。其大多数竞争对手的利润率最多只有一位数,但宝马汽车业务(它还生产摩托车)的上半年数字为11.8%。与大众汽车公司不同的是,它并没有暴露于市场的低端市场,而市场的利润空间很小。 (宝马的低端市场是Mini,其小型车辆为其行业提供高价。)第三季度月度销售一直保持弹性,令人希望继续保持两位数的表现。 上周,戴姆勒以“经济挑战”为由引发投资者的利润警告,但其问题超出了宏观局面。梅赛德斯 - 奔驰汽车的制造商不具备合适的车辆利基,没有合适的技术,并且在中国拥有混乱的战略,在那里它拥有合资企业和合作伙伴关系。它的利润率是宝马汽车公司的一半,在11月6日报告季度盈利时应该避免任何令人讨厌的意外。 虽然戴姆勒正在挣扎,但宝马正处于超速状态。与成功的奢侈品制造商相比,它的性能变得越来越不像周期性。紧凑型1系列车型的强劲需求推动9月份销量同比增长12%。其中三大市场中国,德国和美国的销量增长,今年的总销量将创下纪录。 尽管取得了成功,该公司仍计划在巴西开始生产汽车,以满足那里不断增长的需求。总的来说,宝马有一个明确的增长路线图。投资者应该紧张,放松,享受驾驶乐趣。 STOXX EUROPE 600指数周五收于270.51,本周下跌1.3%。英国石油公司(BP.U.K.)下跌4%,该石油公司表示将以268亿美元现金和股票的价格将其持有的俄罗斯风险投资公司TNK-BP(TNBP.Russia)的股权出售给克里姆林宫控制的俄罗斯石油公司(ROSN.Russia)。法国政府表示准备拯救这家汽车制造商的融资部门后,标致汽车下跌了13%,该部门在欧洲汽车销售崩溃后的地位不稳定。 下挫法国巴黎银行(BNP Paribas)信贷评级下调以及全球科技股惨淡打击欧元股票。 电子邮件:jonathan.buck@barrons.com万博在线官网